现金交易说，现金余额说和货币主义，货币数量方程式的异同

1. 现金交易说，现金余额说和货币主义，货币数量方程式的异同

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2. 财务题里最佳现金余额怎么算？急求学财务的帮我解答一道题，谢谢！！！

最佳现金余额：根号√ （2*420000*350）/6%=70000元
现金总成本：（70000/2）*6%+（420000/70000）*350=4200元
最佳现金转换次数：420000/70000=6次
最佳转换间隔期：360/6=60天
 
第一个回答的，不知道对不对。如果不对，可以交流一下。如果对了记得给分

3. 如何确定企业最佳现金持有量

在注册会计师中，确定最佳现金持有量有不同的模式。那么，下面我们就具体的来看一下确定最佳现金持有量的模式主要有哪几种，让大家真正的了解这个知识点。
　　确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转模式及随机模式。
　　(一)成本分析模式
　　成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。
　　运用成本分析模式确定最佳现金持有量的步骤是：
　　(1)根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值;
　　(2)按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表;
　　(3)在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。在这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
　　(二)存货模式
　　存货模式，是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。
　　运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的：
　　(1)企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小;
　　(2)企业预算期内现金需要总量可以预测;
　　(3)现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足;
　　(4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。
　　在会计中，如果这些条件基本得到满足，企业便可以利用存货模式来确定最佳现金持有量。
　　(三)现金周转模式
　　现金周转模式是按现金周转期来确定最佳现金余额的一种方法。现金周转期是指现金从投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。
　　现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
　　最佳现金余额=(年现金需求总额÷360)×现金周转期
　　现金周转模式操作比较简单，但该模式要求有一定的前提条件：
　　首先，您必须能够根据往年的历史资料准确测算出现金周转次数，并且假定未来年度与历史年度周转充当基本一致;
　　其次，未来年度的现金总需求应根据产销计划比较准确地预计。
　　如果未来年度的周转效率与历史年度相比较发生变化，但变化是可以预计的，那模式仍然可以采用。
　　(四)随机模式　　随机模式是在现金需求难以预知的情况下进行的现金持有量确定的方法。企业可以根据历史经验和需求，预算出一个现金持有量的控制范围，制定出现金持有量的上限和下限。争取将企业现金持有量控制在这个范围之内。
　　随机模式的原理：制定一个现金控制区域，定出上限与下限，即现金持有量的最高点与最低点。当余额达到上限时将现金转换为有价证券，降至下限时将有价证券换成现金。
　　随机模式的范围：企业未来现金流量呈不规则波动、无法准确预测的情况。
　　综合上述，上面的内容主要涉及到了四种最佳现金持有量模式：成本分析模式、存货模式、现金周转模式、随机模式。就企业而言，最佳持有量意味着现金余额为零。但是，基于交易、预防、投机动机的要求,企业又必须保持一定数量的现金，企业能否保持足够的现金余额，对于降低或避免经营风险与财务风险具有重要意义。

4. 最佳现金余额？最佳转换次数？

最佳现金余额
Q=根号(2*T*F/K)=根号(2*50000*1/3.6%)=1740.78万元

最佳转换次数为29次
50000/1740.78=28.72

5. 财务管理的计算题，寻求帮助！！！

　　先来两个，要去上课了，晚上回来补起。
　　1：
　　(1)甲公司证券组合的β系数
　　=50%*2+30%*1+20%*0.5=1.4
　　(2)甲公司证券组合的风险收益率（RP）
　　RP=1.4*(15%-10%)=7%
　　(3)甲公司证券组合的必要投资收益率（K）
　　K=10%+RP=17%
　　(4)投资A股票的必要投资收益率
　　K=[1.2*(1+8%)]/12+8%=18.8%
　　(5)目前A股票的实际价值根据股票估价模型得
　　PV=[1.2*(1+8%)]/（18.8%-8%）=12元
　　等于其目前市价，所以目前出售的话对甲公司没有利益。


　　2：
　　（1）每年折旧=200/5=40万
　　计算期内净现金流量
　　初始投资：NCF=-200万
　　营业现金流量：每年均为相等NCF=净利润+折旧=60+40=100万
　　终结现金流量：NCF=0
　　列表为：
　　年份       0     1    2    3    4    5    6
　　净现金流量：-200    0   100  100  100  100  100

　　（2）净现值NPV=100*PVIFA10%,5*PVIF10%,1-200=144.62万>0
　　所以该方案可行。

　　4.由流动比率=流动资产/流动负债 可得 流动负债=流动资产/流动比率=54000/2=27000
　　又由速动比率=速动资产/流动负债=[流动资产-存货]/流动负债
　　可得期末存货余额为54000-27000*1.5=13500
　　由存货周转率=销售成本/存货平均余额 可得
　　销售成本=存货周转率*存货平均余额=4*[（30000+13500）/2]=87000
　　由于除应收账款外，其他速动资产忽略不计
　　所以年末应收账款=流动资产-年末存货=54000-13500=40500
　　应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额=400000/[（25400+40500）/2]=12.14次

　　5.（1）原始投资额=800+600+100=1500万元
　　终结点现金流量=400+200=600万元
　　（2）不包括建设期的回收期=1500/400=3.75年
　　包括建设期的回收期=2+3.75=5.75年
　　（3）该方案净现值
　　NPV=400*（PVIFA10%,12-PVIFA10%,2）+600*PVIF10%,12-800-600*PVIF10%,1-100*PVIF10%,2=794.39万元
　　NPV=794.39>0，所以该方案可行。

　　7.公司原有资本结构中债券以及股票的资本成本为
　　债券=9%*（1-30%）=6.3%
　　股票=1/10+3%=13%
　　方案甲：
　　新发行债券资本成本=[12%*（1-30%）]/（1-3%）=8.7%
　　股票资本成本变为=1/8+3%=15.5%
　　股东权益为=8*80=640万
　　公司总资产=600+600+640=1840万
　　方案甲筹资后公司综合资本成为为
　　=600/1840*6.3%+600/1840*8.7%+640/1840*15.5%=10.3%

　　方案乙：
　　新发行债券资本成本=[10%*（1-30%）]/(1-2%)=7.1%
　　新发行股票资本成本率=1/[10*（1-3%）]+3%=13.3%
　　公司总资产=300+600+80*10+30*10=2000万
　　方案乙筹资后公司综合资本成本
　　=600/2000*6.3%+800/2000*13%+300/2000*7.1%+300/2000*13.3%=10.2%

　　由于乙方案筹资后公司综合资本成本较低，所以选乙方案。

　　8.经营杠杆DOL=(S-C)/(S-C-F)=（200-200*70%）/（200-200*70%）-20=1.5
　　财务杠杆DFL=EBIT/(EBIT-I)=[200-200*70%-20]/{[200-200*70%-20]-80*40%*8%}=1.07
　　复合杠杆DCL=DOL*DFL=1.5*1.07=1.6

　　9.根据存货模型
　　最佳现金余额N=根号下（2*2800000*150）/20%=64807元
　　全年现金转换次数=2800000/64807=43.2次
　　现金管理总成本=64807/2*20%+43.2*150=12961元

　　第三，六题不会勒··

6. 什么是现金持有量

指现金满足生产经营的需要的持有量。
就企业而言，最佳持有量意味着现金余额为零，但是，基于交易、预防、投机动机的要求，企业又必须保持一定数量的现金，企业能否保持足够的现金余额，对于降低或避免经营风险与财务风险具有重要意义。
企业现金持有过多将影响企业投资收益的提高。企业现金持有不足，在可能使企业蒙受风险损失的同时，往往还要付出各种无法估量的潜在成本或机会成本。

扩展资料现金流量是从动态角度反映现金的性质和功能，现金持有量、现金存量或现金净流量则是从静态角度对现金的反映。
因此，从动态角度来说，为了实现企业的生存和发展，现金的循环运动必须实现现金流量的增长，即增强“造血”功能，和现金周转的顺利，即“供血”功能畅通；从静态角度来说，由于现金存量本身并不产生价值，企业必须合理控制现金持有量。
至于现金存量在经营活动、筹资活动及投资活动中的合理安排，其实质是实现资金使用成本最小，其目的是提高资金的使用效率，服务于动态的现金流量增长。
总之，现金流量管理是企业为达到价值最大化这一目标，运用预测、决策、控制、报告和分析等手段对企业现金流入流出时间和数量进行的一种全面的、系统的管理活动，最大限度实现现金流量持续稳定增长，以及现金周转顺利，并且要尽可能地降低静态现金持有量。
参考资料来源：百度百科--最佳现金持有量

7. 最佳现金持有量、变现次数、时间间隔如何计算

　企业的财务活动其实质就是资金在公司内部的循环和周转的过程。现金如同企业的新鲜血液，维持着企业日常的生产和经营。企业资金的筹集、投资、分配、再筹集、再投资、再分配，一次次的循环构成了企业资金的流动。

　　现金是企业内部流动性最强的一项资产，同时也是收益性最差的一项资产。企业现金持有量过少的话，会造成企业资金短缺，影响到企业正常的运营。相反，如果现金持有量过多的话，就会造成资源的浪费。因此在现金余额确定的问题上，存在着一定的风险与报酬的权衡问题。

　　企业持有现金的主要动机

　　企业中的现金定义是比较广泛的，主要包括库存现金、银行存款和其他货币资金。企业持有一定量的现金，主要基于以下几方面的动机：

　　交易动机

　　是指公司为了满足生产经营活动中的各种支付需求而持有现金。这是企业持有现金的主要动机。公司在生产经营过程中，购买材料、支付工资、缴纳税金、偿还债务、派发现金股利等必须要用到现金支付。由于企业每天的现金收入和支出在时间和数量上，存在着一定程度上的差异。因此企业持有一定数量的现金余额以应付频繁支出是十分必要的。

　　预防动机

　　预防动机是指企业为了应付意外事件而必须保持一定数量的现金的需求。

　　投资动机

　　是指企业持有一定量现金以备满足某种投机行为的现金需要。例如市场上可能出现的良好的投资机会，企业便可用手头持有的现金进行投资。

　　最佳现金持有量的确认

　　最佳现金收支持有量是企业进行现金收支管理的一个重要内容。最佳现金持有水平既能满足企业日常业务的需要，又能最大限度的减少因持有现金而丧失的潜在收益。

　　企业最佳现金持有量的主要确定方法主要有：成本分析模式、存货模式和随机模式。

　　成本分析模式

　　成本分析模式是通过分析持有现金的成本，将持有现金的总成本最低时的现金持有量作为最佳的现金持有量。

　　持有现金的成本主要有资本成本、管理成本和短缺成本。现金持有量越多，资本成本就越高，而短缺成本就越低。管理成本一般不会随着现金持有量的变化而变化。运用成本分析模式确定最佳现金持有量的时候，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本和短缺成本，不考虑管理费用和转换成本。

　　通过计算比较，选取持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。此时的现金持有量就是最佳现金持有量。




 

　　成本分析法的计算公式：

　　相关总成本=机会成本+短缺成本

　　
　　式中：
　　C──期初现金余额
　　C/2──该期的平均现金余额
　　K──有价证券在该期间内的利率
　　T──一个周期内现金的总需要量
　　F──每次转换有价证券的固定成本

　　其中，F、T、K为常量，C为变量。
　　为求出总成本最低时的现金持有量，对公式中的变量C求导，并令其为零。即：




 

　　随机模式

　　随机模式是在现金需求难以预知的情况下进行的现金持有量确定的方法。企业可以根据历史经验和需求，预算出一个现金持有量的控制范围，制定出现金持有量的上限和下限。争取将企业现金持有量控制在这个范围之内。

　　如果H为上限，L为下限，Z为目标控制线。现金余额升至H时，企业可购进（H-Z）的有价证券，使现金余额回落到Z线；现金余额降至L时，企业出售（Z-L）金额的有价证券，使现金余额回落到Z的最佳水平。

　　目标现金余额Z线的确定，可按现金总成本最低，即持有现金的机会成本和转换有价证券的固定成本之和最低的原理，并结合现金余额可能波动的幅度考虑。

　　随机模式的计算公式：




式中：

　　Z—目标现金余额
　　H—现金持有量的上限
　　L—现金持有量的下限
　　F──转换有价证券的固定成本
　　Q2──日现金净流量的方差
　　K──持有现金的日机会成本（证券日利率）

　　假设：某企业每次转换有价证券的固定成本为100元，有价证券的年利率为9％，日现金净流量的标准差为900元，现金余额下限为2000元。若一年以360天计算，求该企业的现金最佳持有量和上限值：





　　由上例可见，该企业现金最佳持有量为8 240元，当现金余额升到20720元时，则可购进12480元的有价证券（20720－8240＝12480）；而当现金余额下降到2000元时，则可售出6240元的有价证券（8240－2000＝6240）。

　　存货模式

　　存货模式下权衡现金持有成本与转换有价证券的成本，使二者总成本最低时的现金余额为最佳现金持有量。

　　运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的：（1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；（2）企业预算期内现金需要总量可以预测；（3）现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足；（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。如果这些条件基本得到满足，企业便可以利用存货模式来确定最佳现金持有量。

　　最佳现金持有量的计算公式为：

　　　 
　

式中：

　　T—一个周期内现金总需求量
　　F—每次转换有价证券的固定成本
　　Q—最佳现金持有量(每次证券变现的数量)
　　K—有价证券利息率(机会成本)
　　TC—现金管理相关总成本

　　存货模式确定最佳现金持有量建立于未来期间现金流量稳定均衡、且呈周期性变化的基础之上。实际工作中，准确预测现金流量不易做到。通常，在预测值与实际发生值相差不是太大时，实际持有量可在上述公式确定的最佳现金持有量基础上，稍微再提高一些。

　　假设：某公司现金收支平稳，预计全年需要量（以360天计）400万元，现金与优价证券每实现一次转换400元，优价证券年收益率8%。利用存货模式确定最佳现金持有量、最低相关成本及有价证券交易周期？

　　（1）最佳现金持有量= （元）

　　（2）最低相关成本= （元）

　　转换成本=T/Q×F=400000/200000×400=8000（元）

　　机会成本=Q/2×K=200000/2×8%=8000（元）

　　转换次数=T/Q=4000000/200000=20次

　　（3）交易间隔周期=360/20=18天

8. 什么是现金余额说?

　　现金余额说是传统货币数量论的货币需求理论的一种现金余额学说――剑桥方程式。
　　现金余额学说的主要观点：
　　（1）在一般情况下，人们都把财产和收入的一部分用货币形式持有，而另一部分用非货币的形式持有。
　　（2）人们所愿意持有货币的数额实际上是人们在持有货币获得利益、进行投资获得收益以及用于消费获得的享受三者之间权衡的结果。而货币的价值决定于全国居民愿意用通货形式保持的实物价值与货币数量的比例。
　　（3）人们用通货形态保持的实物价值称为“实物余额”，把与保持的实物余额价值相应的通货数额称为“现金余额”。